🎙 مهم ترین نکات کنفرانس خبری Christine Lagarde، ریاست بانک مرکزی اروپا | ECB 🇪🇺

💬 امروز در راستای وظیفه خود که ثبات قیمتی بوده و برای کنترل تورم در سطح هدف 2%، نرخ بهره را 50 واحد پایه افزایش دادیم.

💬 شورای حکام ECB تشخیص داد که اولین گام را برای نرمال سازی سیاست های پولی با قدم بزرگتری آغاز نماید.

💬 در نشست های بعدی ECB اقدامات بیشتر مدنظر قرار خواهد گرفت.

💬 مسیر روند آتی افزایش نرخ بهره تا زمانی ادامه خواهد داشت که مطمئن شویم در میان مدت به تورم 2% خواهیم رسید.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 فعالیت اقتصادی در حال آهسته شدن است؛ حمله روسیه به اوکراین به یک مانع برای رشد اقتصادی تبدیل شده است.

💬 شرکت ها به دلیل محدودیت های زنجیره تامین با هزینه های بالاتری روبرو شده اند. البته انتظار می رود از جانب زنجیره تامین با گشایش روبرو شویم.

💬 چشم انداز اقتصادی برای نیمه دوم سال و حتی فراتر از آن با عدم قطعیت روبرو شده است.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 سیاست مالی در تلاش است تا بتواند هزینه بالای انرژی پس از وقوع جنگ در اوکراین را کنترل نماید. سیاست های مالی در تمام کشورها بایستی در راستای رشد پایدار اقتصاد و بازیابی آن باشد.

💬 با توجه به داده های اخیر تورمی در اروپا، افزایش جهانی قیمت انرژی و مواد غذایی باعث شده تا تورم همچنان در سطوح اوج خود بماند.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 فشارهای قیمتی در حال گسترش در بخش های بیشتری هستند.

💬 انتظار می رود تورم برای مدت دیگری همچنان در سطوح اوج خود باقی بماند.

💬 در صورتی که اختلال دیگری رخ ندهد، قیمت انرژی به ثبات خواهد رسید و زنجیره تامین نیز بازیابی شود و در این شرایط انتظار می رود تورم آرام بگیرد.

💬 موقعیت های شغلی در تمامی بخش ها نشان می دهند که بازار کار همچنان قوی است.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 جنگ در شرق اروپا به ویژه اگر منجر به اختلال در بازار انرژی شود همچنان به عنوان یک ریسک در نظر گرفته می شود.

💬 ریسک های موجود به گونه ای هستند که باعث تشدید روند افزایش تورم در کوتاه مدت می شوند.

💬 در صورتی که تقاضا در میان مدت افت کند، منجر به آرام گرفتن تورم خواهد شد.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 داده های جدید نشان می دهد که چشم انداز اقتصادی تیره و تار شده به ویژه در نیمه دوم 2022.

💬 روند آتی سیاست های نرمال سازی تماما وابسته به مشاهده داده ها خواهد بود.



▫️ پرسش و پاسخ Q&A



💬 اعضای شورای حکام امروز دو تصمیم مهم گرفتند: اول افزایش 50 واحد پایه ای نرخ بهره و تایید متفق القول TPI

💬 علیرغم اشاره به افزایش 0/25 درصدی نرخ بهره در گذشته، اعضا معایب و مزایا را درنظر گرفتند و به این نتیجه که رسیدند که قدم بزرگتر برای خروج از نرخ بهره منفی مناسب تر به نظر می رسد. ما به شاخص های متعددی نگاه کردیم برای این تصمیم گیری.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 توجه به TPI و سرمایه گذاری مجدد بر PEPP باعث شد تا تصمیم به افزایش 0/5 درصدی نرخ بهره بگیریم.

💬 به طور کلی TPI ابزاری است که به ما کمک می کند تا تورم را در میان مدت به سطح 2% برگردانیم.

💬 تمام اعضای اتحادیه عضو واجد شرایط برای بهره مندی از TPI هستند.

* TPI: ابزار احتیاطی دوره گذار



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 طرح TPI ابزاری است که برای تمام کشورهای اعضای اروپا در نظر گرفته شده در رابطه با ریسک هایی که ممکن است طی مسیر نرمال سازی سیاست های پولی با آن ها روبرو شوند.

💬 در ماه ژوئن در آمستردام اشاره کردیم به افزایش 0/25 درصدی نرخ بهره و اینگونه تصور شد که احتمال افزایش 0/5 درصدی برای ماه سپتامبر خواهد بود. باید بدانیم ما هر ماه و قدم به قدم و با توجه به داده ها برای میزان افزایش نرخ بهره تصمیم گیری خواهیم کرد.

💬 در ماه سپتامبر بر اساس داده هایی که دریافت میکنیم، تصمیم گیری خواهیم کرد!!! (خانم لاگارد بر این موضوع تاکید دارند تا به طور کلی پاسخ قطعی ای درباره احتمال افزایش 25 یا 50 واحد پایه ای در جلسه آتی ندهند)



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 طبیعی است که هزینه های استقراض افزایش پیدا خواهند کرد؛ این موضوع در نهایت برای مصرف کنندگان مفید خواهد بود چرا که در نهایت منجر به کاهش تورم و ثبات قیمتی خواهد شد.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 ⚠️ نیاز است شفافی سازی کنم که اگر TPI فعال شود، با سیاست های پولی تضاد و تداخل ندارد. جزئیات مکانیزم آن اکنون منتشر نخواهد شد اما موارد مهمی در جلسه مورد بحث قرار گرفتند.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 در پاسخ به سوالی در مارس 2022 درباره اختلاف بازدهی در بازار اوراق کشورهای اروپایی، خانم لاگارد اظهار داشتند که TPI ابزاری متفاتی با PEPP است که برای کمک به کشورهای کمتر قدرتمند اتحادیه اروپا در نظر گرفته اند.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 بانک مرکزی اروپا برای اجرایی کردن TPI چهار معیار را در نظر گرفته است: سازگاری با چارچوب مالی اتحادیه اروپا؛ عدم توازن جدی در وضعیت کلان اقتصادی؛ تحلیل بدهی ها با توجه به روش های ECB و IMF؛ سیاست های شفاف و پایدار پولی در راستای بازیابی و تاب آوری اقتصادی.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 هزینه های انرژی در وضعیت تورمی فعلی سهم زیادی دارند؛ بنابراین به تحولات بازار انرژی و به ویژه گاز طبیعی توجه ویژه داریم.

💬 ریسک مواجهه با رکود طبق بررسی های ماه در ماه های گذشته وجود ندارد و جزو سناریوی پایه ما نیست ولی شرایط آینده نیز با عدم قطعیت روبرو است.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 در پاسخ به پرسش درباره شرایط ایتالیا، تفاوت در وضعیت اقتصادی کشورها بدیهی بوده و در گذشته نیز رخ داده است. شورای حکام واجد شرایط بودن کشورها برای بهره مندی از حمایت های ویژه را ارزیابی خواهد کرد.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 خانم لاگارد از طرح های PEPP، TPI و OMT به عنوان جعبه ابزار ECB برای حفظ پویایی بازارها و شرایط اقتصادی هر کشور نام بردند که بر اساس شرایط و معیارهای درنظر گرفته شده، برای استفاده از آن ها تردید نخواهند کرد.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 در رابطه با پرسشی درباره نرخ بهره خنثی از نظر ECB: برای پاسخ به این سوال باید نگاه واقع بینانه به ریسک ها و داده های تورمی داشته باشیم و نیز تحولات جفت ارز یورو/دلار را مدنظر قرار دهیم.

💬 در حال حاضر نمی توانم پاسخی درباره سطح خنثی نرخ بهره بدهم چرا که این نرخ به مرور زمان و با توجه به شرایط تغییر کرده و تنظیم خواهد شد.



~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~



💬 در پاسخ به سوالی درباره سرعت عمل ECB برای فعال کردن TPI برای کشورها، خانم لاگارد اظهار داشتند که این ابزار خیلی پیچیده نیست و قسمت هایی از آن همچنان در حال بحث بوده و در زمان مناسب جزئیات آن منتشر خواهد شد.



👋🏼 پایان کنفرانس خبری