اقتصاد آمریکا در دوراهی داده‌های متناقض

🟡 رکوردشکنی بورس در کنار ضعف دلار و سرد شدن بازار کار

گزارش‌های اقتصادی اخیر آمریکا تصویری ترکیبی و پیچیده از وضعیت این کشور ارائه می‌دهند که بازارها را در حالت انتظار نگه داشته است:

🔹 تجارت و تولید: کسری تجاری آمریکا در ژوئن به ۷۳.۳- میلیارد دلار کاهش یافت (بهتر از انتظار ۷۳- میلیارد دلار)، که تصویری مثبت از تراز تجاری ارائه می‌دهد.

با این حال، سفارشات کارخانجات در ژوئن ۰.۳- درصد کاهش یافت (در مقابل انتظار رشد ۰.۲٪) که نشان‌دهنده تداوم ضعف در بخش تولید است.

🔹 بازار کار: تعداد فرصت‌های شغلی (JOLTS) به ۷.۳۵۹ میلیون رسید (پایین‌تر از پیش‌بینی ۷.۴۴ میلیون)، که نشانه‌ای از تعدیل و سرد شدن تدریجی بازار کار محسوب می‌شود.

🔹 بازار سهام و ارز: علیرغم این داده‌های محتاطانه، شاخص داوجونز (Dow Jones) با قدرت خریداران به رکورد تاریخی ۵۳,۹۰۰ واحد رسید.

در مقابل، شاخص دلار (DXY) مومنتوم صعودی خود را از دست داده، به زیر ۱۰۰.۰۰ سقوط کرده و افت هفتگی ۱.۵۴- درصدی را ثبت کرده است. حفظ سطح ۹۹.۵۰ برای جلوگیری از اصلاح بیشتر دلار حیاتی است.

🧠 تحلیل:
این داده‌ها روایتگر یک اقتصاد در حال «فرود نرم» (Soft Landing) هستند. سرد شدن بازار کار و بخش تولید، نگرانی‌های تورمی را کاهش می‌دهد که این موضوع به نفع بازار سهام (رکوردشکنی داوجونز) تمام شده، اما جذابیت بازدهی دلار را کم کرده و باعث تضعیف DXY شده است.

در چنین شرایطی، تمام نگاه‌ها به داده‌های اشتغال پیش‌رو (NFP) دوخته شده است؛ چرا که این داده تعیین‌کننده نهایی برای مسیر سیاست‌های فدرال رزرو و جهت‌گیری بعدی دلار، طلا و بازارهای ریسک‌پذیر خواهد بود.