عوامل موثری بر قیمت طلا در سال 2025

فلز زرد در چند ماهه اخیر، با افزایش قابل توجهی مواجه شد و توانست خسارات‌های اخیر خود را از جاماندگی سالهای قبلی جبران کند. اما افزایش روزهای اخیر بر اثر کدام عوامل بوده است؟
افزایش های اخیر در حالی رخ داد که حجم معاملات به دلیل نزدیک‌شدن به تعطیلات سال نو نسبت به روزهای معمول کاهش یافته است.

در این تحلیل، به بررسی عوامل مؤثر بر قیمت طلا، پیش‌بینی‌های آینده و شرایط اقتصادی و سیاسی جاری خواهیم پرداخت.


افزایش قیمت طلا

قیمت طلا در جلسه اولیه آسیایی روز دوشنبه در حوالی سطح ۲,۶۲۵ دلار قرار داشت و خریداران را به خود جلب کرد. در بازار نقدی، قیمت طلا 0.2% افزایش یافته و به 2,626.30 دلار در هر اونس رسید. همچنین، قراردادهای آتی طلا در ایالات متحده نیز 0.3% افزایش یافته و به 2,638.70 دلار رسیدند.

گفتنی است این افزایش قیمت، نشان‌دهنده تقاضای بالای سرمایه‌گذاران برای طلا به عنوان یک دارایی امن در شرایط عدم اطمینان اقتصادی است، چرا که طلا همواره به عنوان یک پوشش در برابر تنش‌های ژئوپولیتیکی و تورم در نظر گرفته می‌شود.

طلا از ابتدای سال 2024 تا انتهای آن، بیش از 27% افزایش یافت و در 31 اکتبر به اوج تاریخی 2,790.15 دلار رسید که این افزایش ناشی از کاهش قابل توجه نرخ‌های فدرال، از جمله کاهش بزرگ در سپتامبر، و همچنین تشدید عدم قطعیت‌های ژئوپولیتیکی بوده است.


💯 عوامل مؤثر بر قیمت طلا

1. ثبات شاخص دلار
شاخص دلار ایالات متحده (DXY) که ارزش دلار ایالات متحده (USD) را در برابر شش رقیب اصلی خود اندازه‌گیری می‌کند، در حدود 108.00 معامله می‌شود که کمی پایین‌تر از بالاترین سطح خود از نوامبر 2022 است.

کلوین وونگ، تحلیلگر ارشد بازار OANDA، با اشاره به ثبات نسبی شاخص دلار، اظهار داشت که این تثبیت به طلا کمک کرده است تا حرکت جانبی خود را حفظ کند. در واقع، ثبات دلار به معنای کاهش نوسانات در بازار طلاست و می‌تواند به افزایش تقاضا برای این فلز زرد منجر شود.

در شرایطی که دلار قوی باشد، قیمت طلا معمولاً تحت فشار قرار می‌گیرد. اما در حال حاضر، ثبات دلار به طلا این امکان را داده تا به آرامی افزایش یابد.

2. سیاست‌های تجاری دونالد ترامپ
تعرفه‌ها و سیاست‌های تجاری دونالد ترامپ به عنوان رئیس‌جمهور منتخب می‌تواند منجر به بروز تنش‌های تجاری و حمایت از قیمت طلا شود.

آنچه مسلم است احتمال بازگشت ترامپ به کاخ سفید می‌تواند تنش‌های تجاری جهانی را تشدید کند و بحران‌های ژئوپولیتیکی را شعله‌ور سازد. این شرایط به طور مستقیم بر جذابیت طلا به عنوان یک دارایی امن تأثیرگذار است. تنش‌های تجاری، درگیری‌های احتمالی و سیاست‌های غیرقابل پیش‌بینی تحت رهبری ترامپ ممکن است سرمایه‌گذاران را به سمت طلا به عنوان یک دارایی امن سوق دهد.

بدیهی است که سرمایه‌گذاران در این شرایطی به دنبال پناهگاه‌های امن مانند طلا هستند.

3. تنش‌های ژئوپولیتیکی
تنش‌های ژئوپولیتیکی در خاورمیانه و جنگ جاری بین روسیه و اوکراین نیز بر قیمت طلا تأثیرگذارند. به عنوان مثال، حمله نیروهای اسرائیلی به بیمارستان‌ها در غزه و افزایش تلفات انسانی می‌تواند احساس عدم اطمینان را در بازارها افزایش دهد و تقاضا برای طلا را تقویت کند. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران به سمت طلا به عنوان یک دارایی امن گرایش می‌یابند.


چشم‌انداز نرخ‌های بهره فدرال رزرو

معامله‌گران همچنان به هضم تغییر رویکرد تندرو فدرال رزرو (فد) ادامه می‌دهند. فد در جلسه دسامبر نرخ بهره پایه خود را یک چهارم درصد کاهش داد و آخرین نمودار نقطه‌ای نشان‌دهنده‌ی دو کاهش نرخ در سال آینده بود.

فدرال رزرو به چشم‌انداز محتاطانه‌تری برای کاهش‌های اضافی نرخ در سال 2025 اشاره کرد که نشان‌دهنده‌ی تغییر در موضع سیاست پولی آن است. این توسعه عدم قطعیت‌های مربوط به تنظیمات آینده سیاست را در میان استراتژی‌های اقتصادی پیش‌بینی‌شده‌ی دولت ترامپ که در حال ورود است، برجسته می‌کند.

چشم‌انداز کاهش کمتر نرخ‌های فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ ممکن است افزایش قیمت طلا را محدود کند. فدرال رزرو ایالات متحده امسال نرخ‌ها را 100 واحد پایه کاهش داده، اما همچنان به کاهش‌های کمتری در سال آینده اشاره کرده است.

این موضوع می‌تواند بر جذابیت طلا به عنوان یک دارایی بدون بازده تأثیر بگذارد و باعث شود سرمایه‌گذاران به سمت دیگر گزینه‌های سرمایه‌گذاری حرکت کنند. علاوه بر آن، نرخ‌های بالاتر از آنجا که هزینه‌ی فرصت نگهداری طلا به عنوان فلز بدون بازده را افزایش می‌دهد، ممکن است از جذابیت آن بکاهد و فشار بیشتری نیز بر قیمت آن وارد کند.